“宜人贷财报中的数据有三种可能性：1，小数点写错了，2，利息和服务费搞反了，3、造假。”一名互联网金融行业的从业者告诉虎嗅。作为纽交所中国互联网金融第一股，宜人贷上市之后的首份财报就受到不少业内人士的质疑。
北京时间2016年5月12日，宜人贷发布了其上市之后的首份财报。财报显示，截至2016年3月31日，其第一季度净收入8507万美元，净利润2013万美元。
基于当前市场及运营信息，宜人贷给出的业绩展望是：2016年第二季净收入达到9,500万至1亿美元，2016全年净收入达到4亿至4.10亿美元。
然而，宜人贷财报发出后却招来不少业内人士的质疑。有同行表示“宜人贷下季度报表一定没这么好看。”
先来看看财报的主要信息：
2016年第一季度财务业绩
促成借款总额达到5.35亿美元，与2015年同期的2.55亿美元相比实现了110%的增长。自成立以来，宜人贷已累计促成借款总额约24.03亿美元。
实收服务费（非美国公认会计准则财务指标）1.30亿美元，与2015年同期的5,001万美元相比实现了159%的增长。
净收入8,507万美元，与2015年同期的2,969万美元相比增长187%。净收入的增加主要归功于平台促成借款总额的增长以及借款产品组合的变化。
运营成本及费用为5,379万美元，2015年同期为2,378万美元。运营成本及费用的增加同促成借款总额的增势一致。
EBITDA（息税折旧摊销前利润，非美国公认会计准则财务指标）3,158万美元，与2015年同期的600万美元相比实现了426%的增长。EBITDA的显著增长主要由于收入的增加以及市场强大需求下季节性获客费用的减少。
净利润为2,013万美元，与上一季度的1,305万美元相比实现了54%的增长，与2015年同期的442万美元相比实现了355%的增长。
逾期率：截至2016年3月31日，逾期15-89天借款的总逾期率为1.8%，截至2015年12月31日为1.3%。
净坏账率：截至2016年3月31日，2015年促成的A、B、C、D借款的净坏账率分别为3.4%、2.9%、3.2%和2.5%，截至2015年12月31日分别为2.4%、1.3%、1.7%和1.4%。
业绩展望
2016年第二季度
·促成借款总额将达到6.4亿至6.5亿美元
·净收入将达到9,500万至1亿美元
·EBITDA（非美国公认会计准则财务指标）将达到2,000万至2,500万美元
2016全年
·促成借款总额达到28亿至29亿美元
·净收入达到4亿至4.10亿美元
·EBITDA（非美国公认会计准则财务指标）达到1亿至1.05亿美元
财报中有几个值得注意的数据：
1、促成借款总额5.35亿美元，同比去年同期增长110%；实收服务费1.30亿美元，同比增长159%。总净收入8,507万美元，同比增长187%。
这里需要注意的是，宜人贷的上市时间是2015年12月，而去年同期还处于未上市阶段。
“上报SEC的数据要保持准确度，但会计报表肯定会处理，不是违法，但也不完全是业务实计”一位多年金融从业者告诉虎嗅。
“虽然在美国上市数据都要经过审核，但是财务的做法有很多种，有的会将利润前置，这样上市之后财务报表会非常好看。”一位P2P公司的创始人告诉虎嗅，“无论宜人贷财务报表中的数据如何，我都不相信他会有持续的这种盈利能力，现在中国市场变化太快了，流动性风险很大。”
此外，还有业内人士对虎嗅表示，目前几乎所有的互联网借贷平台都在整顿，现在的投资人都是非常谨慎的，宜人贷的业务量是会缩小的。
2、本季度净利润为2,013万美元，环比增长54%，同比增长355%。基于目前的情况，宜人贷预测其2016年第二季度总净收入将在9500万美元到1亿美元之间；2016年全年：宜人贷总净收入将在4亿美元到4.10亿美元之间。
如果宜人贷本季度净利润2,013万美元为真实数据，那大概他几乎所有的同行都应该去面壁了。
“据我所知，目前行业里面极少有公司盈利，更别说这样高的利润。”一位互联网金融界的大佬告诉虎嗅，他说“如果一个公司比行业其他公司好得特别，基本上不正常。”
另一位研究互联网金融行业的资深人士佐证了上述观点：“据我所知，现在还没有哪家P2P是盈利的。”
不过，也有业内人士提出，宜人贷的数据有宜信支持，好比陆金所有平安一样，应该会有关联交易。而前面的业内资深人士也提醒虎嗅关注一篇报道，说“里面好像宜人贷很可能把宜信的一些放贷拿过来了，否则不可能盈利。”（更多详情请戳：《宜人贷申请上市，P2P的秘密都写在招股说明书里了》）
3、截至2016年3月31日，逾期15-89天借款的总逾期率为1.8%，截至2015年12月31日为1.3%。
净坏账率：2015年促成的A、B、C、D借款的净坏账率分别为3.4%、2.9%、3.2%和2.5%，截至2015年12月31日分别为2.4%、1.3%、1.7%和1.4%。
与2015年的坏账率相比，宜人贷的坏账率是在上升的。这也是整个行业面临的问题。
“整体经济形势不好，坏账率在上升。而且不良、坏帐是目前最大的问题，银行也一样，只是大家都不愿公开。”前面提到的互联网金融界的一位大佬告诉虎嗅，他表示，目前P2P这个行业仍然很不容易。
一位关注P2P行业的风险投资人士告诉虎嗅：“宜人贷的坏帐率是在上升，这可能跟业务扩张有关。所以宜人贷可能需要寻找一个业务扩张与坏帐率的平衡。”
此外还需要关注的一个数据是，宜人贷促成借款金额为 5.35 亿美元，实收服务费(Non-GAAP)为1.30亿美元，由此大概推算其抽取贷款额的24%作为服务费，一名P2P高管向虎嗅确认，这个费率在行业里几乎是最高的，而这又将会加大坏账的可能性。
“我们的贷款用户一共需要承担的利息才10%，而他们一个服务费就要24%，这也太多了。”
但另一业内人士表示，24%得服务费不算高，因为宜人贷的项目很多是3年期的，这样算下来贷款人需要承受的服务费每年只有8%（这只是服务费，不包括利息）。
也有风险投资人士表示，宜人贷财报里的数据应该不会假，因为美国对这块管的特别严，数据造假的话会被起诉，可能还会被罚的倾家荡产。
5月13日早上，就上述质疑问题，虎嗅联系了宜人贷，但截至发稿时，宜人贷官方未给出确切的书面回应。
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